時間:2015年10月10日 來源:本站原創 作者:admin 點擊:次
數據顯示，8 月上旬粗鋼產量上升2.84%至214.3 萬噸。因為比來鋼價大幅上漲，鋼廠臨盆熱忱增長。社會庫存持續降低1.3%至1375 萬噸，顯示短期內供需根本面持續改良。我們認為今朝的被動去庫存將會至少持續到9 月上旬。我們認為鋼價仍然有上行空間。
比來供給利好的消息賡續傳來。根據媒體申報，唐山當局可能命令鋼鐵企業限電30%。簡單假設30%的產量將會受影響，我們計算得出全國粗鋼日產量將會降低8 萬噸，相當于今朝3.7%的日產量。假如此事屬實，我們估計將不雅察到8 月下旬開端產量的降低。
別的，媒體申報河北省決定2017 年前消減鋼鐵產能6000 萬噸，并在2020年前近一步關停2600 萬噸。消減目標跨越了今朝河北產能的1/3。我們認為更多近一步的去產能的消息將會保持比來的市場情感。
鋼廠毛利率持續擴大。根據我的鋼鐵調研，163 家鋼廠的盈利面已經達到75%，周環比上升8.6 個百分點。昨日匯豐PMI 超市場預期，創4 個月新高，顯示工業需求正在轉好。
我們重申對的樂不雅不雅點，鞍鋼仍然是我們的行業首選。鞍鋼今朝股價反應0.6 倍PB，有很大上行空間。我們認為今朝股價安然邊際仍然很高。
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