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山東同創金屬材料有限公司 無縫鋼管期貨再度成為國內大批商品中跌幅最大品種之一，主力1310合約不僅跌破3500元的重要整數關隘，還賡續刷新低點。盡管在端午長假后首日1310合約盤中震動偏強，但持續疲弱的根本面未有明顯改良，弱勢格局仍將延續。
無縫鋼管行業PMI仍低于榮枯線
中物聯無縫鋼管物流專業委員會數據顯示：5月份無縫鋼管行業PMI指數為46.8%，環比小幅回升1.7個百分點，持續兩月出現回升，但仍持續3月保持在50%榮枯線以下。PMI指數回升力度十分有限，從重要分項指標看，5月份臨盆、新訂單、新出口訂單、產成品庫存和原材料庫存各指數分別為49.0%、45.2%、46.3%、49.4%和44.5%。臨盆指數環比攀升4.1個百分點，跟前三年5月份臨盆指數環比均呈降低的態勢形成明顯反差，新訂單和新出口訂單指數分別上升2.0和5.3個百分點，跟往年同期比擬也有所好轉。可見，本年5月份鋼材市場產量和需求均出現上升，剔除季候性身分影響，供給增幅仍高于需求端，前期疲弱的鋼材根本面態勢得以延續。
產量庫存總量偏高
產量數據仍處于絕對高位。此前中鋼協旬報曾顯示，預估5月上、中旬全國無縫鋼管日產量分別為219萬噸、218萬噸。上周最新旬報顯示，預估5月下旬全國無縫鋼管日產量為215萬噸，5月全月無縫鋼管日產量為214.4萬噸。從數據上看，前期中鋼協的預估數據偏高了，是以全月日產量214萬噸閣下或更符合實際些。假如從統計局的數據看，4月份全國無縫鋼管日均產量218.83萬噸，5月份的產量相對于4月份照樣有所降低的，總體而言，無縫鋼管產量高位回落但降幅有限。同時庫存壓力并未減輕。5月中旬鋼協會員企業庫存1368.05萬噸，旬環比增長59萬噸，趕過客歲同期158.25萬噸。建材社會庫存亦持續降低，截止到6月7日無縫鋼管和線材社會庫存持續12周降低，但今朝仍明顯高于客歲同期程度約20%閣下。需求不見好轉而供給保持較高程度。
進口鐵礦石跌破120美元
近期進口鐵礦石等原材料價格弱勢下行，鋼價成本支撐進一步下移。近期進口鐵礦石跌跌不休，主流礦62%的澳洲粉礦外盤噸價從5月初134美元一路跌至今朝110美元，跌破了市場廣泛認同的120美元支撐位。上海市場HRB400主流報價已刷新客歲低點，截止到6月9日跌至3210元/噸，比客歲9月低點3440元再下230元。
今朝無縫鋼管尚無止跌跡象，鐵礦石持續下行概率較大，主因一是經驗數據注解下行趨勢中，無縫鋼管走勢先于鐵礦石，但鐵礦石波動幅度遠超無縫鋼管;二是從西本新干線統計的國內港口庫存數據看，5月份數據止跌回升，從4月底的7450萬噸升至7610萬噸，注解鋼廠原材料庫存量已從低位反彈;三據全球四大礦山通知布告，平日處于年內較低程度的一季度鐵礦石產量同比增速均跨越8%，后期持續攀升概率很大。另據全球無縫鋼管產量申報顯示，本年1-4月全球63個重要無縫鋼管臨盆國無縫鋼管產量同比增速低于1.5%，可見鐵礦石增速明顯快于無縫鋼管產量。四是當前鋼材市場整體弱勢，越來越多的鋼廠為降低成本選擇非主流礦代替主流礦，削減了優質礦需求。五是近期澳元加快貶值，降低了澳洲鐵礦石出口的美元計價，短期增長了國際市場對澳鐵礦進口需求。如我國鐵礦石港口庫存持續上升已成也許率。如澳元持續貶值，則澳鐵礦價回落將對全球鐵礦石形成利空，反之如澳元企穩，澳鐵礦美元計價或將有所回升，則因為部分需求已提前采購，后期需求將減弱，這反過來將克制鐵礦石價格回升空間。
值得留意的是，因為四大礦山壟斷鐵礦石訂價機制，其平日會經由過程控制發貨量來實現止跌。因為其臨盆成本一般低于80美元/噸，而多半非主流礦山在80-120美元/噸之間。當市場價格跌破非主流礦山的臨盆成本迫使其停產時，主流礦山也會制造供給偏緊的假象。故今朝應存眷主流礦62%的澳洲粉礦外盤報價在100美元/噸、80美元/噸等重要支撐位的表示。